根據Choice金融數據統計,截至11月16日,長期純債型基金年內平均漲幅已達8.33%,在當前市場環境下,這類基金也因此成為低風險投資者的首選。以銀華純債為例,該基金以為投資者獲取絕對收益為投資目標,將具有良好流動性的固定收益類金融工具作為投資標的,既不參與一級市場新股申購、增發,也不直接從二級市場購買股票、權證等權益類資產,同時也不參與具備一定權益屬性的可轉債?;仡櫲径鹊牟僮髑闆r,期內表現最優的品種為長久期品種,利率債內部長久期品種顯著優于短久期品種,信用債內部中低評級品種表現優于高評級品種,城投債表現優于中票?;鸾浝磬u維娜根據市場情況積極調整組合結構和組合久期,并對持倉品種進行了置換,純債類資產整體維持了中等的杠桿水平。該基金今年以來凈值上漲10.54%,跑贏同類基金平均水平逾2個百分點。
展望第四季度,鄒維娜指出,經濟增長短期難現顯著反彈。從通脹方面來看,需求不足背景下物價指數持續在低位徘徊,豬價上漲對物價的推升力量近期也有所放緩。資金面方面,經濟增長下行壓力加劇,央行靈活采取多種貨幣政策工具,傾向于認為流動性仍將在較長時期內處于寬裕狀態。局部信用風險事件近期有增多跡象,因而她在操作上仍將嚴格規避低評級品種,密切關注行業及個券信用狀況?;谝陨蠈久鏍顩r的分析,鄒維娜認為未來一季度債券市場走勢可能呈現震蕩格局,需要關注包括930房地產新政在內的穩增長政策的后續效果。在策略上,純債類資產將維持適度杠桿水平,采取中性久期,在嚴格控制信用風險的前提下,對組合配置進行優化調整。
結合當前市場環境來看,業內人士普遍認為,受益于基礎市場的表現,債券基金接下來仍有望獲得正回報,房地產和股票市場最大的泡沫期已經過去。從3-5年的中期來看,考慮到市場強勁的資產配置需求,對股債市場均較為看好。在此背景下,投資者不必過度擔心短期債基凈值的波動,應堅持長期投資的理念。